SpaceX и AMD опубликовали финансовые отчёты, которые превзошли ожидания рынка, однако после публикации акции обеих компаний упали.
SpaceX в квартале, завершившемся в июне, отчиталась о выручке в 78 млрд долларов — это выше прогнозов и почти на 92 % больше, чем годом ранее (41 млрд долларов). При этом убыток на акцию составил 9 центов, тогда как аналитики ожидали 24 цента. Но инвесторы остались недовольны из‑за крупных капитальных затрат на AI: во втором квартале они достигли 158,3 млрд долларов (против 7,49 млрд долларов годом ранее), а общие капитальные затраты поднялись примерно до 184 млрд долларов — этот уровень сохранится как минимум два квартала. Глава SpaceX Илон Маск заявил, что в этом году компания построит более 2 ГВт вычислительных мощностей, а к концу следующего года приблизится к 10 ГВт. Также SpaceX планирует использовать оборудование NVIDIA для своих дата‑центров и видит в AI‑бизнесе двигатель будущего роста.
AMD тоже показала впечатляющие результаты: во втором квартале выручка выросла на 50 % и достигла около 115 млрд долларов, а выручка от дата‑центров удвоилась — до примерно 67 млрд долларов. В третьем квартале компания ожидает выручку около 130 млрд долларов (с колебаниями в 3 млрд долларов) — это выше среднего прогноза аналитиков (около 125 млрд долларов). При этом акции AMD после отчёта упали примерно на 9 %. Глава компании Лиза Су заявила, что ожидает удвоения выручки от дата‑центров к 2027 году, однако детали роста не оправдали ожиданий аналитиков.
Рынок больше не довольствуется просто превышением прогнозов. Инвесторы ищут доказательства того, что инвестиции в AI‑инфраструктуру будут приносить ускоренную отдачу. Например, AMD недавно подписала соглашение с Anthropic о продаже AI‑серверов на сотни миллиардов долларов (с использованием чипов MI450) и может инвестировать в эту компанию до 50 млрд долларов. Аналитики Bernstein прогнозируют, что капитальные затраты крупнейших операторов дата‑центров в следующем году превысят 1 трлн долларов. Таким образом, спрос на AI‑инфраструктуру остаётся высоким, но теперь рынок оценивает не только объёмы инвестиций, но и их эффективность — способность превращать вложения в прибыль.
Подписаться в Макс
