В последнее время у Meta* наблюдаются серьёзные проблемы: основной бизнес снижается, а инвестиции в ИИ не приносят ожидаемой отдачи. Во втором квартале компания столкнулась с падением чистой прибыли на 14 %, операционной прибыли — на 8 %. Свободный денежный поток составил 7,84 млрд долларов. После публикации отчётности акции Meta* упали более чем на 11 %.
Годовые расходы на ИИ в компании увеличены до 1350–1450 млрд долларов. При этом капитальные затраты резко возросли: в 2025 году они составили 72,2 млрд долларов, а в 2026 году ожидается диапазон 125–145 млрд долларов (ранее прогнозировался диапазон 115–135 млрд). Во втором квартале капитальные затраты Meta* достигли 31,08 млрд долларов (рост на 83 % в годовом исчислении), а свободный денежный поток сократился до 784 млн долларов (падение на 91 % в годовом исчислении).
За месяц до отчётности Meta* разработала модельный маршрутизатор в противовес OpenRouter. С июня компания ограничила использование токенов сотрудниками и создала платформу для отслеживания бюджета. В начале июля началось формирование облачного бизнес‑отдела для сдачи мощностей в аренду. Стратегия Meta* в области ИИ перешла от масштабных затрат к требованию возврата на инвестиции (ROI).
Ранее Meta* была близка к лидерству за счёт открытых моделей — серии Llama (от Llama 1 до Llama 3). Однако в 2024 году OpenAI выпустила модель o1, а в начале 2025 года появился DeepSeek — и Meta* начала отставать в технической стратегии. Бывший инженер Meta* Ли Мао указал, что компания сосредоточилась на мультимодальных и облегчённых моделях, упустив развитие общих больших моделей и таких возможностей, как рассуждения и цепочки мыслей.
В апреле 2025 года была выпущена Llama 4, которая вызвала подозрения в сообществе из‑за использования непубличной версии. Llama 4 стала поворотным моментом, после которого Meta* утратила лидерство в сфере открытых моделей. После выпуска Llama 4 у компании нет флагманской открытой модели: модель Behemoth отложена, а первый модель Muse Spark от Суперинтеллектуальной лаборатории следует закрытой модели, при этом API до сих пор не полностью открыт для разработчиков.
В 2026 году в Top 15 по загрузкам на Hugging Face лидируют китайские модели: Qwen, DeepSeek, GLM, Kimi, MiniMax. В апреле текущего года количество загрузок модели Qwen достигло 9,42 млрд — примерно вдвое больше, чем у Llama. В рейтинге вызовов OpenRouter за март в первой четвёрке — только китайские модели.
В основных продуктах Meta* поток использования больших моделей составляет лишь 1–2 %, большинство решений по‑прежнему основано на традиционных методах рекомендаций. В сценариях, аналогичных TikTok, большие модели значительно уступают традиционным алгоритмам рекомендаций из‑за неспособности обрабатывать огромные объёмы данных об интеракциях пользователей.
По данным Epoch AI (на 24 июля), в рейтинге сильнейших AI‑дата‑центров (по эквивалентной мощности H100 от NVIDIA) Google занимает 16 мест в TOP60, Meta* — 11 мест. Таким образом, Meta* — вторая в мире по мощности вычислений после Google. По данным исследования Джеффери, уровень использования инфраструктуры Meta* составляет около 65 %, оставшиеся 35 % простаивающих мощностей могут быть использованы как товар.
Кроме того, в октябре прошлого года из Meta* ушёл учёный Тянь Юаньдун, работавший там 10 лет, с более чем 1,8 тыс. цитирований его работ. В ноябре компанию покинул главный AI‑учёный Meta* LeCun. Компания переходит от культуры «снизу вверх» (когда небольшие команды самостоятельно продвигают инициативы) к модели «сверху вниз» (когда руководство задаёт направление, а команды его реализуют). При нечётком видении сверху возможны дублирование усилий между командами и неэффективная работа из‑за догадок о намерениях руководства.
AI‑отрасль и рынок капитала переходят от фокуса на технологические прорывы и наращивание вычислительных мощностей к борьбе за свободный денежный поток, ROI и коммерческую реализацию. При этом бюджеты на инфраструктуру у технологических гигантов растут, а свободный денежный поток сокращается, инвестиции в ИИ не приносят ожидаемой отдачи. Например, у Google при росте облачного бизнеса на 82 % капитальные затраты удвоились, свободный денежный поток стал отрицательным, а цена акций упала. Microsoft, Amazon и Meta* также сталкиваются с похожими проблемами. AI‑отрасль перешла от соревнования в объёмах вложений к соревнованию в возврате инвестиций, разрыв в возможностях моделей сокращается, а разрыв в построении бизнес‑циклов только начинается.
《Manus ：Meta* AI 》
* Meta Platforms Inc. признана экстремистской организацией, её деятельность запрещена на территории РФ.
Подписаться в Макс
